¿Qué debe decir una ficha de proyecto para que sus cifras se puedan comprobar? Cada campo (etapa, recurso, reserva, estudio, supuestos) remite a una definición escrita en un estándar de reporte. Esta guía recorre los campos en orden y indica qué dato debe constar y cuál se declara «dato no publicado». Cómo se leen las cifras de un anuncio de adhesión al RIGI se explica en Cómo leer un anuncio bajo el RIGI: capex declarado y capex confirmado.
Basado en las definiciones del CIM (edición 2014) y la Regulation S-K subpart 229.1300 de la SEC.
Etapa y estándar de reporte
¿Con qué estándar se reporta? La ficha nombra el estándar y su edición. En Canadá, las definiciones del CIM, edición de 2014, se incorporan al NI 43-101, y los informes públicos siguen el formulario 43-101F1. En Estados Unidos rige la subparte 229.1300 de la Regulation S-K, titulada «Disclosure by Registrants Engaged in Mining Operations». Esta guía no cubre normas locales de Argentina ni de Chile.
¿En qué etapa está la propiedad? La definición de la SEC es binaria y se lee por reservas: una propiedad en exploración no tiene reservas declaradas; una en desarrollo tiene reservas declaradas pero no extracción material; una en producción tiene extracción material de reservas. Si la ficha escribe «en desarrollo» sin reservas declaradas, el campo no coincide con la definición.
¿Las cifras de exploración se usan como estimación? No. La SEC prohíbe usar resultados de exploración solos para derivar toneladas, ley y tasas de producción, o para evaluar viabilidad económica. Los sondajes y las muestras se anotan como resultados, separados de recursos y reservas.
Recursos: categoría y confianza
¿Es un recurso o un inventario? Un recurso no equivale a todo lo perforado: la SEC establece que no es un inventario de toda la mineralización perforada o muestreada. La ficha indica ley de corte, dimensiones de minado probables y continuidad, factores que la propia definición menciona.
¿Qué categoría tiene cada cifra? Medido, indicado e inferido se registran por separado, sin sumar en un solo total sin desglose. Un recurso inferido no puede considerarse para evaluar la viabilidad económica ni convertirse en reserva. El CIM añade que el inferido no entra en el análisis económico, los cronogramas ni la vida de mina de estudios de prefactibilidad o factibilidad divulgados.
¿Es salmuera o roca? El texto del CIM define el recurso como material sólido. La SEC incluye salmueras minerales entre los materiales de interés económico. En una ficha de salar, el campo «estándar» determina qué definición se aplica a los volúmenes de salmuera.
¿Qué horizonte de «eventual» se asume? El CIM indica que el plazo varía según el mineral. Para carbón, hierro, potasa y otros minerales a granel puede considerarse un horizonte de más de 50 años; para muchos yacimientos de oro, de 10 a 15 años. La ficha escribe el horizonte supuesto o declara el dato no publicado.
Reservas y conversión
¿Cómo se convirtió el recurso en reserva? Las reglas son fijas: un recurso indicado solo puede convertirse en reserva probable; uno medido puede pasar a probada o probable. El CIM añade que un indicado no convierte directamente en reserva probada. Una ficha con reservas probadas y sin recurso medido de origen contiene una inconsistencia.
¿Qué estudio respalda la reserva? La divulgación pública de una reserva debe demostrarse con un estudio de prefactibilidad o de factibilidad. Una evaluación inicial sirve para divulgar recursos, pero no como base de reservas. El campo «estudio» debe nombrar el nivel y su fecha.
¿Dónde se mide la reserva? El punto de referencia, normalmente la entrada de mineral a la planta, debe estar declarado. Sin ese campo no se puede comparar una reserva con otra ni con la producción de producto vendible.
¿Los recursos incluyen las reservas? El CIM exige una declaración aclaratoria que indique si las reservas son parte del recurso o se descontaron de él. Si falta, sumar recursos y reservas puede duplicar toneladas.
¿Reserva significa permisos obtenidos? No necesariamente. La definición del CIM acepta que no se hayan recibido todas las aprobaciones, aunque implica expectativas razonables de obtenerlas. La ficha lista los permisos pendientes por separado.
Persona calificada y nivel de estudio
¿Quién firma las cifras? La SEC exige a la persona calificada al menos cinco años de experiencia relevante en el tipo de mineralización y de yacimiento, y pertenencia vigente a una organización profesional reconocida. La ficha consigna nombre, organización y alcance de la responsabilidad. Si algún dato falta, se escribe «dato no publicado».
¿Se declaran problemas de datos? El CIM exige divulgar los problemas en la recolección o suficiencia de datos, en especial los que afectan la confiabilidad de una estimación. Una ficha completa registra si el informe menciona recuperación de muestra, reproducibilidad de ensayos o factores de tonelaje.
Cuentas: supuestos económicos
¿Qué método demuestra la viabilidad? La SEC define «económicamente viable» mediante un flujo de caja descontado u otro análisis. La ficha registra el resultado, pero también los supuestos que lo producen.
¿Qué supuestos deben constar? La SEC enumera precios, tipos de cambio, tasas de interés y de descuento, volúmenes de venta y costos. Cada uno se anota con valor y fecha, o como dato no publicado. Un VAN sin tasa de descuento declarada no es verificable.
¿Qué precio se usó? La persona calificada debe usar un precio por commodity que dé una base razonable para sostener la viabilidad. La ficha copia ese precio, su unidad y la fuente indicada en el informe; no lo sustituye por una cotización posterior.
¿Cuál es la ley de corte y qué más supone el recurso? El CIM sugiere declarar ley de corte, recuperación metalúrgica, pagos de fundición y precio o valor de producto. La ley de corte decide qué material va a planta y cuál a botadero, de modo que cambia las toneladas informadas.
¿Hay estudio de mercado? Para estudios de mercado la SEC pide, como mínimo, precios históricos de cinco o más años y precios de largo plazo estimados. Si el informe no los incluye, el campo lo dice.
Campos vacíos y trazabilidad
¿Se reporta sitio por sitio? El CIM exige reportar recursos y reservas por sitio. Una cifra agregada de varios sitios se descompone o se marca como no comparable.
¿Cómo se registra lo que no está? Cada campo sin dato lleva la fórmula «dato no publicado», la fecha de consulta y el documento revisado. Un campo vacío sin esa anotación impide distinguir entre ausencia de dato y omisión de lectura. La fórmula «dato no publicado» se describe también en Fuentes y método.
Evaluación editorial
Punto nuevo: Pasajes siguientes no derivan de los textos citados; son criterio de redacción.
Los puntos de abajo no se desprenden de las normas citadas y son una evaluación de la redacción. Un ejemplo de ficha de proyecto es Rincón (Rio Tinto): US$ 2.500 MM y 53.000 t/año bajo el RIGI.
- La coherencia entre categorías (indicado con probable, medido con probado) es la primera verificación y la más rápida de hacer.
- Los tres campos que con más frecuencia quedan sin dato son el punto de referencia, la tasa de descuento y la declaración inclusivo/adicional; conviene revisarlos antes que las cifras de capex u opex.
- Una ficha con muchos campos marcados «dato no publicado» sigue siendo útil si cita el documento y la fecha de cada consulta.
| Qué verificar | Por qué importa |
|---|---|
| Estándar y edición | Fija las definiciones aplicables |
| Etapa según reservas declaradas | La SEC la define por reservas y extracción |
| Categoría de cada recurso | El inferido no entra en la economía del proyecto |
| Ruta de conversión | Indicado a probable; medido a probado o probable |
| Nivel de estudio | Las reservas requieren prefactibilidad o factibilidad |
| Punto de referencia | Define qué tonelaje se reporta |
| Inclusivo o adicional | Evita duplicar toneladas |
| Persona calificada | Experiencia y organización reconocida |
| Supuestos (precio, cambio, descuento, costos) | Sostienen la viabilidad |
| Ley de corte | Decide el destino del material |
| Campos sin dato | Se rotulan «dato no publicado» |
