La segunda concentradora de Minera Centinela agrega 144.000 t/año de cobre, dentro de 170.000 t/año de cobre equivalente, según Antofagasta plc. Son promedios de los primeros diez años, no capacidad nominal. El proyecto tiene un costo aprobado de US$ 4.400 MM y la compañía prevé terminar su puesta en marcha en 2027. Otra ficha de cobre en Chile es Minera El Abra: cobre y suspensión de plazo hasta el 17 de diciembre de 2026.
Actualizado al 15 de octubre de 2026.
Cifra de producción y su base
- ¿Qué significa «144.000 t/año»? El comunicado de aprobación (20 de diciembre de 2023) informa 170.000 t/año de cobre equivalente, compuestas por 144.000 t de cobre, 130.000 onzas de oro y 3.500 t de molibdeno. La compañía precisa que son el promedio de un período inicial de diez años. Una ficha completa registra por escrito esa base y separa cobre fino de equivalente. Los parámetros de conversión a equivalente son dato no publicado en los documentos revisados.
- ¿Qué horizonte de reserva respalda el proyecto? El comunicado habla de una vida útil de 36 años, sobre una reserva de mineral de dos mil millones de toneladas. El comunicado no entrega la fecha de esa estimación de reserva.
Alcance y costo de capital
- ¿Qué incluye el costo de US$ 4.400 MM? Incluye una planta concentradora nueva de 95 ktpd con rodillos de molienda de alta presión (HPGR). También cubre la ampliación del sistema de agua de mar cruda y un nuevo depósito de relaves. Al citar el monto, hay que citar también su alcance.
- ¿Qué cambió frente a la estimación anterior? El monto previo era de US$ 3.700 MM, anunciado en agosto de 2022. La actualización se apoya en ingeniería de detalle avanzada e incluye escalamiento por inflación durante la construcción. El comunicado no desglosa la diferencia por partida; una conciliación partida por partida es dato no publicado.
- ¿Hay inversión fuera de ese monto? Sí, en la mina. La exposición de los sulfuros del rajo Encuentro requiere inversiones separadas, que comienzan a mitad de la construcción y se extienden por 3 a 4 años. La inversión combinada en desarrollo mina y capital de sostenimiento del rajo Encuentro se estima en cerca de US$ 1.000 MM.
- ¿Existe un monto actualizado en 2026? Los resultados del primer semestre y el informe del tercer trimestre, ambos de 2026, no actualizan el costo del proyecto: dato no publicado. En esos documentos, el CEO afirma que el Grupo ya superó el pico de gasto de capital de su fase actual de crecimiento. En 2023 la compañía preveía un capex ponderado hacia 2025.
Propiedad, financiamiento y agua
- ¿Quién es el dueño y cómo se financia? Minera Centinela pertenece en 70% a Antofagasta y en 30% a Marubeni Corporation. En 2023 se previó que los accionistas aportaran cerca de 40% del financiamiento total y que el resto viniera de project finance. En marzo de 2024 se firmó un crédito a plazo de US$ 2.500 MM, con 4 años de giro y plazo aproximado de 12 años. Entre los prestamistas figuran Japan Bank for International Cooperation, Export Development Canada y el Export-Import Bank of Korea. Tasa, covenants y calendario de giros son datos no publicados en el comunicado.
- ¿Cómo se trata el agua? El acuerdo de marzo de 2024 prevé traspasar los activos existentes de transporte de agua por unos US$ 600 MM. También prevé que un consorcio construya la ampliación, con un capex cercano a US$ 380 MM. En 2026 la compañía declara operativa la infraestructura ampliada de agua. La presentación semestral registra nuevos arrendamientos por US$ 635 MM (IFRS 16), de los cuales US$ 509 MM corresponden al sistema ampliado de agua de Centinela.
Permisos y plan minero
- ¿Cuenta con permisos? El comunicado de 2023 declara que el proyecto tiene todos los permisos relevantes aprobados por las autoridades chilenas para pasar a la fase de construcción. El número de la resolución de calificación ambiental no figura en el comunicado y debe tomarse del expediente del SEA.
- ¿De dónde saldrá el mineral? La segunda concentradora se alimenta primero del rajo Esperanza Sur y después del rajo Encuentro. Los sulfuros de Encuentro están bajo reservas de óxidos que se espera agotar en 2026. Las inversiones de exposición descritas arriba deben figurar en el modelo del lector como paso previo a esa alimentación.
Cronograma y estado al 15 de octubre de 2026
- ¿Cuál fue el plan original? Tres años de construcción, con obras de ruta crítica desde el primer día y primera producción en 2027.
- ¿Qué se ejecutó en el tercer trimestre de 2026? El informe del 15 de octubre de 2026 reporta la operación inicial del chancador primario y de la correa transportadora como parte del precomisionamiento. La correa alcanzó su velocidad nominal en pruebas, y se completaron pruebas integradas en vacío en elementos clave del circuito de manejo de material.
- ¿Hay señales de ajuste? En el primer semestre, tras trabajos geotécnicos, se planificaron obras adicionales en el área de celdas de flotación, dentro del cronograma general del proyecto. La compañía mantiene el cierre del comisionamiento para 2027. El informe semestral de Antofagasta plc al 30 de junio de 2026 (publicado el 13 de agosto de 2026) ubica el inicio del régimen pleno (ramp-up) a fines de 2027, no en 2028.
- ¿Cuál es el próximo hito verificable? El informe de producción del cuarto trimestre de 2026, previsto para enero de 2027, traerá la guía 2027 de costos y capex.
Operación actual de Centinela (contexto)
- ¿Cuánto produce hoy? En el tercer trimestre de 2026 Centinela produjo 46.800 t de cobre; el acumulado anual es de 143.900 t, 19% menos que en los primeros nueve meses de 2025. Los concentrados aportaron 32.300 t en el trimestre y 102.000 t en el año. Los cátodos produjeron 14.500 t en el trimestre. Estas cifras describen la mina existente y no deben sumarse a las del proyecto.
- ¿Qué costos informa? Los costos de caja antes de créditos por subproductos fueron de US$ 2,97/lb en el trimestre. Los costos netos de caja fueron de US$ 0,96/lb.
- ¿Qué riesgo laboral hay? Tras el cierre del trimestre, dos sindicatos que representan cerca de 20% de la dotación propia declararon huelga y la negociación continúa. El efecto sobre el proyecto no figura en el informe: dato no publicado.
- ¿Qué guía existe para 2027? La guía del Grupo es de 630.000 a 690.000 t de cobre, con menores leyes en Centinela Concentrates. La guía específica de Centinela para 2027 aún no se publica.
Evaluación editorial
Ninguno de estos puntos figura en los informes oficiales; son la valoración del equipo editorial. Los campos de una ficha se explican en Cómo leer una ficha: campos y cuentas de un proyecto minero.
- La cifra comparable para el título es la de cobre fino. Mezclarla con las 170.000 t de equivalente sobrestima el metal principal.
- El informe del tercer trimestre reporta avance en chancado y transporte de material, pero no un avance equivalente del circuito de flotación. Ese circuito es el punto de seguimiento más relevante para el cronograma.
- El costo del proyecto se reparte entre aportes de accionistas, crédito, un contrato de agua con terceros y una inversión minera separada. Un modelo debe tratar cada tramo por separado mientras la compañía no publique un monto total actualizado.
| Indicador | Valor | Fuente |
|---|---|---|
| Cobre del proyecto (promedio de 10 años) | 144.000 t/año | Comunicado de aprobación, 20-12-2023 |
| Cobre equivalente (promedio de 10 años) | 170.000 t/año | Comunicado de aprobación, 20-12-2023 |
| Costo de proyecto aprobado | US$ 4.400 MM | Comunicado de aprobación, 20-12-2023 |
| Estimación anterior (agosto de 2022) | US$ 3.700 MM | Comunicado de aprobación, 20-12-2023 |
| Crédito a plazo | US$ 2.500 MM | Comunicado de financiamiento, 19-03-2024 |
| Propiedad de Minera Centinela | Antofagasta 70%, Marubeni 30% | Comunicado de financiamiento, 19-03-2024 |
| Vida útil | 36 años | Comunicado de aprobación, 20-12-2023 |
| Cierre del comisionamiento | 2027 | Informe de producción 3T 2026, 15-10-2026 |
| Producción de Centinela, acumulado a septiembre de 2026 | 143.900 t | Informe de producción 3T 2026, 15-10-2026 |
| Guía 2027 del Grupo | 630.000–690.000 t | Informe de producción 3T 2026, 15-10-2026 |
